Le Monde

1: Les marchés financiers sont modérément optimistes

2: Les taux de rendement des emprunts d' Etat anticipent un retour de l' inflation

3: ALORS qu' ils traduisaient il y a encore quelques semaines les craintes des investisseurs en matière de déflation et leurs doutes sur la reprise économique , les marchés financiers sont aujourd'hui le reflet des anticipations d' un rapide regain de la croissance américaine , assorti d' un retour de l' inflation .

4: Sur les marchés obligataires , le mouvement a été très net :

5: reflétant les anticipations d' inflation , les rendements offerts par les emprunts d' Etat sont fortement remontés sur une semaine .

6: Aux Etats-Unis , le taux de l' obligation à dix ans du Trésor est passé de 4 , 17 % , vendredi 25 juillet , à 4 , 51 % , vendredi 1er août .

7: Le rendement de l' emprunt d' Etat français à dix ans a suivi la même appréciation , à 4 , 20 % vendredi , contre 4 % une semaine auparavant .

8: Les marchés d' actions ont été plus contrastés .

9: A Paris , l' indice CAC 40 a gagné 1 , 94 % , à 3 169 , 63 points sur cinq séances .

10: Le DAX de Francfort a progressé de 2 , 44 % , à 3 438 , 89 points .

11: En baisse , en revanche , le Footsie de Londres a cédé 0 , 79 % sur la semaine , à 4 098 , 4 points , et le Nikkei , au Japon , a lâché 0 , 38 % , à 9 611 , 67 points .

12: Principales ombres au tableau :

13: l' envolée du pétrole à plus de 32 dollars en fin de semaine et les 44 000 destructions d' emplois en juillet aux Etats-Unis , alors que 10 000 créations étaient attendues .

14: La publication de cette statistique a pesé sur Wall Street , vendredi .

15: Le Dow Jones a perdu 1 , 41 % pour finir à 9 153 , 97 points , vendredi , tandis que l' indice Composite du Nasdaq , symbole des sociétés de technologie , a cédé 0 , 87 % , à 1715 , 62 points .

16: Du coup , sur le marché des changes , le dollar , qui avait regagné du terrain face à l' euro , en a reperdu .

17: La monnaie unique valait 1 , 1268 dollar , vendredi soir .

18: Néanmoins , sur une semaine , le dollar a progressé puisque 1 euro valait 1 , 1507 dollar une semaine plus tôt .

19: 2 , 4 % DE CROISSANCE

20: D' une manière générale , l' optimisme que reflètent les marchés financiers a été renforcé par la publication de la statistique de la croissance américaine au deuxième trimestre , meilleure que prévu ( 2 , 4 % , contre 1 , 5 % attendu , après 1 , 4 % au premier trimestre ) , une diminution du taux de chômage aux Etats-Unis ( 6 , 2 % en juillet , contre 6 , 4 % en juin ) et une hausse des dépenses de consommation et des revenus des ménages américains ( + 0 , 3 % en juin par rapport à mai pour les deux ) .

21: Les commentaires du Livre beige , le rapport de la Réserve fédérale sur la situation économique , publié mercredi 30 juillet , ont aussi nourri la tendance .

22: La Banque centrale a constaté que " le rythme de l' activité économique a légèrement augmenté en juin et durant la première quinzaine de juillet " , même si les investissements industriels sont restés faibles .